下篇 宏观现象 第七章 国内国际失衡（10 / 21）

中，由于运输时滞或因逃税而虚报等原因，这个差额约占全球GDP0.3%。

图7-5

经常账户差额占全球GDP比重数据来源：万得数据库。

图7-5有两个显著特点。第，20世纪90年代失衡情况不严重，约占全球GDP0.5%以内。从21世纪初开始失衡加剧，在全球金融危机前达到顶峰，约占全球GDP1.5%—2%。危机后，失衡情况有所缓解，下降到全球GDP1%以内。第二，全球经常账户逆差基本全部由美国构成，而顺差大都由中国、欧洲和中东构成。国在加入WTO之后飞速发展，占全球顺差份额扩大不少，也带动石油等大宗商品“超级周期”，油价飞涨，中东地区顺差因此大增。金融危机后，美国消费支出降低，同时美国国内页岩油气g,m彻底改变其天然气和石油依赖进口局面，而转为世界上最重要油气生产国和出口国，油气国际价格因此大跌，既降低美国国际收支逆差，也降低中东地区国际收支顺差。2017年，中国超过加拿大，成为美国原油最大进口国。(18)

美国可以吸纳其他国家对外净输出，当然离不开美国经济实力和美元国际储备货币地位。美国每年进口都大于出口，相当于不断从国外“借入”资源，是世界最大债务国。但这些外债几乎都以美元计价，原则上美国总可以“印美元还债”，不会违约。换句话说，只要全世界还信任美元价值，美国就可以源源不断地用美元去换取他国实际产品和资源，这是种其他国家所没有、实实在在“挥霍特权”（exorbitantprivilege）。(19)在美国所有贸易逆差中，与中国双边逆差所占比重不断加大，从21世纪头几年四分之上升到最近五年五成到六成。因此美国虽和多国都有贸易冲突，但直视中国为最主要对手。(20)就业与政治冲击

在中美贸易冲突中，美国政客和媒体最常提起话题之就是“中国制造抢走美国工人工作”。主要论据如下：20世纪90年代美国制造业就业占劳动人口比重直比较稳定，但在中国加入WTO之后，中国货冲击美国各地，工厂纷纷转移至海外，制造业就业占比大幅下滑。受中国货冲击越严重地区，制造业就业下滑越多。(21)

从数据上看，似乎确实有这个现象。图7-6中两条黑线中间部分显示：20世纪90年代，美国制造业就业占劳动人口比重稳定在15%左右，从2001年开始加速下滑，2008年全球金融危机